今年以來，銀保監(jiān)部門出臺一系列政策措施嚴(yán)控房地產(chǎn)金融化和泡沫化，包括強化房地產(chǎn)開發(fā)貸款、個人按揭貸款監(jiān)管要求，防止信貸資金從經(jīng)營和消費領(lǐng)域變相流入房地產(chǎn)市場。3月26日，銀保監(jiān)會、住建部、中國人民銀行聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于防止經(jīng)營用途貸款違規(guī)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域的通知》，要求各銀保監(jiān)局聯(lián)合相關(guān)機構(gòu)開展一次經(jīng)營用途貸款違規(guī)流入房地產(chǎn)問題專項排查，并加大對違規(guī)問題督促整改和處罰的力度。
文件下發(fā)后，監(jiān)管部門積極行動起來，5月21日，銀保監(jiān)會對外公布了對5家金融機構(gòu)違法違規(guī)行為的處罰，其中有的被罰銀行就存在同業(yè)投資、理財資金等違規(guī)投向地價款或“四證”不全的房地產(chǎn)項目等多項違法違規(guī)行為。這些嚴(yán)格的規(guī)定和嚴(yán)厲的處罰，體現(xiàn)了監(jiān)管部門打擊信貸資金從實體經(jīng)濟(jì)向樓市滲漏的決心。
監(jiān)管部門的這些措施是非常必要的：一方面，住房價格畸高，提高了年輕人在城市安居的門檻，導(dǎo)致了城市化和工業(yè)化的不同步，并引發(fā)一系列民生問題。房子是用來住的，不是用來炒的。近年來，從中央到地方都采取了一系列措施嚴(yán)控房價、打擊房地產(chǎn)投機活動。而房地產(chǎn)價格泡沫化的一個重要因素就是金融化。由于信貸資金的過度流入，房地產(chǎn)市場獲得了超量流動性，導(dǎo)致房價進(jìn)一步提升；而房價的上漲又助長了投機行為，形成房價上升和投機加碼的惡性循環(huán)。一旦房地產(chǎn)泡沫破裂，則會導(dǎo)致銀行呆壞賬上升，影響國家金融安全。美國次貸危機就是前車之鑒。因此，管住房地產(chǎn)信貸資金的總閘門，有助于阻斷這個惡性循環(huán)過程。但是在具體的操作中，由于利益驅(qū)使和業(yè)績壓力，經(jīng)常有經(jīng)營貸和消費貸資金通過隱秘渠道進(jìn)入房地產(chǎn)市場，影響了房地產(chǎn)價格的調(diào)控效果。
另一方面，與房地產(chǎn)市場對信貸資金虹吸相比，我國實體經(jīng)濟(jì)，尤其是中小微企業(yè)長期面臨貸款難貸款貴的現(xiàn)象。國家出臺了一系列支持中小微企業(yè)融資的政策措施，通過利率貼補、在新增信貸額度上保證中小微企業(yè)份額等措施，鼓勵信貸資金向中小微企業(yè)傾斜，力圖緩解中小微企業(yè)融資困難的狀況。同時，國家也出臺了一些鼓勵消費貸款的政策，以刺激國內(nèi)消費從而提振經(jīng)濟(jì)，加快形成國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。但這些經(jīng)營貸和消費貸的一部分，通過一系列不規(guī)范操作，又進(jìn)入到了房地產(chǎn)領(lǐng)域。讓實體經(jīng)濟(jì)的毛細(xì)血管因滲漏而失血，同時讓樓市因隱性輸血而滿血復(fù)活，既干擾了供給側(cè)改革，又影響了需求側(cè)的消費啟動，對宏觀經(jīng)濟(jì)造成了雙向不良影響。因此，實體經(jīng)濟(jì)信貸資金違規(guī)進(jìn)入樓市，絕不是拿買醋的錢打了醬油這么簡單，其危害不可低估。
哲學(xué)家尼采說過：不要輕易舉起你的鞭子，一旦舉起，就不要輕輕落下。對涉及房地產(chǎn)貸款的政策規(guī)定，既然已經(jīng)出臺，就應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行；對那些違規(guī)的機構(gòu)和個人，就應(yīng)該一查到底，彰顯宏觀調(diào)控政策的嚴(yán)肅性，使中央支持實體經(jīng)濟(jì)、抑制房地產(chǎn)投機的信貸政策，得到有效貫徹執(zhí)行。
信貸資金違規(guī)從實體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入樓市，細(xì)究其深層驅(qū)動因素，一是銀行貸款對房地產(chǎn)市場的路徑依賴，因房地產(chǎn)信貸市場的規(guī)模和房地產(chǎn)市場的繁榮對信貸資金有很大的吸引力；二是對實體經(jīng)濟(jì)，尤其是中小微企業(yè)和個人消費貸款的資金融通管道沒有真正暢通，成本高、風(fēng)險大的狀況沒有根本改觀。要阻斷信貸資金從實體經(jīng)濟(jì)違規(guī)流入樓市，既要有堵的功夫，也要有疏的功夫，建立起中小微企業(yè)經(jīng)營貸和個人消費貸的盈利模式。雙管齊下，方能事半功倍。
?。ㄗ髡叨瓘X 系山東財經(jīng)大學(xué)區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究院院長、教授）
